Російський уряд офіційно припинив багаторічний цикл накопичення золота, перейшовши до його масштабної реалізації для екстреного покриття бюджетного дефіциту. Цей крок вимушений. Таким чином Кремль намагається врятувати фінансову систему, яка страждає від наслідків війни та ізоляції.
За даними української розвідки, фінансова стійкість системи остаточно зникла, що змушує Москву шукати ресурси в «кубишці», яку збирали два десятиліття. Стійкість системи зникла. Тепер агресору доводиться витрачати те, що раніше вважалося недоторканним запасом.
Лише за перший квартал 2026 року російський Центробанк реалізував майже 21,8 тонни дорогоцінного металу, намагаючись стабілізувати внутрішні розрахунки. Продажі б’ють рекорди. Статистика підтверджує серйозність намірів уряду щодо використання резервів.
Наслідки виснаження золотих резервів
Наразі загальні запаси країни скоротилися до 2 305 тонн, оскільки щомісяця з державних сховищ вилучають близько 7 тонн металу. Ресурси стрімко тануть. Це змушує Москву шукати нові шляхи для фінансового маневру в умовах кризи.
До кінця року агресор може реалізувати від 80 до 90 тонн золота для закриття критичних дірок у державній казні. Це величезний обсяг. Раніше такі обсяги лише закуповувалися, а не продавалися.
Процес переходу від накопичення до розпродажу розпочався в листопаді 2025 року через критичний брак валютних надходжень і неможливість зовнішнього кредитування. Ситуація суттєво змінилася. Кремль більше не може дозволити собі тримати метал “під матрацом”.
Головними покупцями активу на внутрішньому ринку стали:
- державні корпорації;
- комерційні банки;
- деякі інвестиційні компанії.
Ось перелік покупців.
Отриману від угод ліквідність уряд конвертує не в долари, а переважно в китайські юані для підтримки поточних державних видатків. Це новий курс. Валютна стратегія повністю змінилася під тиском обставин.
На початку 2026 року нафтогазові доходи Росії різко просіли, тоді як військові та соціальні витрати продовжують стабільно зростати. Вибору майже не лишилося. Держава змушена продавати золото для виконання своїх фінансових зобов’язань.
У березні обсяги торгів золотом на внутрішніх майданчиках зросли до 42,6 тонни, що у три з половиною рази більше минулорічних показників. Ринок демонструє паніку. Інтерес до злитків серед внутрішніх гравців досяг аномальних значень.
Вагому частку операцій становлять своп-угоди, де метал використовують як заставу для отримання короткострокової ліквідності під потреби бюджету. Гроші потрібні терміново. Це підкреслює критичний стан ліквідності в банківській системі.
Еволюція формування золотого щита
- З 2002 по 2025 роки Росія закупила 1 900 тонн металу у власних видобувників, формуючи стратегічний запас на випадок війни. Процес був тривалим. Левова частка запасів була накопичена саме в цей період.
- Найактивніші хвилі накопичення у 2008 – 2012 та 2014 – 2019 роках додали сховищам 1 700 тонн, проте сьогодні цей запас вичерпується. Епоха закінчилася. Москва починає жити за рахунок минулих досягнень.
