У США у вівторок різко впали ціни на довгострокові державні облігації. Причиною стала нова спроба президента Дональда Трампа втрутитися в діяльність Федеральної резервної системи, що одразу відбилося на борговому ринку.
Що відбувається з держоблігаціями?
Розрив між дохідністю довгострокових і короткострокових паперів досягнув майже рекордного рівня за останні три роки, повідомляє Financial Times. Така ситуація вже викликала тривогу серед інвесторів, адже вона повторює події квітня, коли ринки сколихнули заяви Трампа про нові торговельні мита.
Американський долар у вівторок втратив ще 0,1% відносно кошика основних валют, а від початку року його падіння перевищило 9%.
На ринку казначейських паперів також відбулися зміни:
- дохідність дворічних облігацій знизилася на 0,02 пункту — до 3,71%;
- 30-річні папери навпаки додали 0,05 пункту — до 4,93%;
- спред між короткими та довгими облігаціями зріс понад 1,2 пункту.
Аналітики пояснюють це явище як «торгівлю фіскального захоплення» — інвестори очікують зниження ставок за короткими паперами під тиском президента на ФРС, але прогнозують високі відсоткові ставки у перспективі.
«Якщо незалежність центробанку буде підірвана, це обернеться значно вищою інфляцією та дорогими кредитами», — наголосила економістка ING Маріке Блом.
Що таке ФРС і чому її незалежність критична?
Федеральна резервна система є центральним банком США. Вона відповідає за стабільність долара, стримування інфляції, контроль банківської системи та проведення грошово-кредитної політики. Збереження її незалежності від політичного впливу вважається ключовим фактором довіри інвесторів.
Як Трамп тисне на регулятора?
25 серпня президент несподівано оголосив про звільнення членкині Ради директорів ФРС Лізи Кук, звинувативши її в іпотечному шахрайстві. Це рішення мало негайно набрати чинності, хоча сама Кук заявила, що глава держави не має юридичних повноважень її усунути.
Це не перший раз, коли Трамп атакує керівництво центробанку. Раніше він неодноразово критикував голову ФРС Джерома Пауелла, називаючи його «повним ідіотом» і натякаючи на можливість дострокового звільнення.
Учасники ринку побоюються, що подібні дії з боку президента США можуть підірвати довгострокову довіру до ФРС як до головного центробанку світу та суттєво послабити її позиції в боротьбі з інфляцією.
