Європейський газовий ринок знову опинився у центрі уваги після того, як трейдери зробили ставку на значне зростання цін наступного літа. Попри відносну стабільність останніх місяців, очікування щодо майбутньої вартості енергоносіїв залишаються доволі напруженими.
Згідно з даними понеділкових торгів опціонами, вартість природного газу в Європі може зрости до 50 євро за мегават-годину влітку 2026 року. При цьому деякі протилежні ставки вказують, що ріст може скласти до 60% від нинішніх рівнів, які наразі тримаються біля позначки 32 євро за мегават-годину.
Експерти відзначають, що ключовим чинником у середньостроковій перспективі стане запуск нових проєктів зі зрідженого природного газу у 2026–2027 роках. Це поступово призведе до формування надлишку на ринку, який нині ще відчуває певний дефіцит. У результаті консенсус серед трейдерів полягає в тому, що ціни у майбутньому знижуватимуться, проте перед цим може відбутися короткострокове зростання.
Наразі волатильність цін на газ у Європі значно знизилася, досягнувши рівнів, які востаннє спостерігалися ще під час енергетичної кризи 2022 року. Водночас аналітики наголошують, що ринок залишається вразливим до непередбачуваних факторів – від процесу накопичення запасів до змін у санкційній політиці проти Росії.
Очікується, що ЄС найближчим часом представить 19-й пакет обмежень, серед яких будуть нові санкції проти енергетичних компаній, що співпрацюють із російською стороною. Водночас у Москві Мінфін намагається переглянути механізм ціноутворення на нафту, щоб мінімізувати вплив енергоресурсів на бюджет.
Додатковим фактором невизначеності залишаються заяви Дональда Трампа, який розглядає можливість запровадження жорсткіших санкцій проти Росії. Водночас колишній президент США готовий зробити цей крок лише за умови підтримки з боку Європейського Союзу.
